[ET투자뉴스]SK머티리얼즈, "지성(안정성)과 미…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-10-18 14:18 업데이트 : 2018-10-18 14:18

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 18일 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "지성(안정성)과 미모(성장성)를 겸비"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "4분기에도 특수가스 전품목에 걸친 출하 증가와 안정적 가격 흐름이 예상됨. 산업가스와 JV 매출도 두자리수 이상의 증가 전망. 무수불산 현물 가격 상승이 원가에 부담이 될 것이라는 우려감이 있으나, 이미 고정거래로 가격이 픽싱되어 있어 큰 변수는 아닐 것으로 판단. 따라서, 4분기 매출은 3분기 대비 6% 증가한 1,965억원, 영업이익은 9% 증가한 560억원, 영업이익률은 3분기 대비 1%p 높은 28.5%에 이를 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3분기 매출은 전년비 41%, 전분기비 18% 증가한 1,860억원, 영업이익은 전년비 27%, 전분기비 26% 증가한 512억원(OPM 27.5%)을 기록해, 유진 예상치(1,726억원, 471억원) 및 시장 컨센서스(1,681억원, 488억원)를 크게 상회"라고 밝혔다.

한편 "생산효율성 향상과 내년 하반기 캐파 증가로 내년 NF3의 출하는 올해 대비 약 10% 증가할 것으로 예상되고, WF6도 두 자리수의 물량 증가가 가능해 보임. 무수불산 가격 변동이 변수가 될수 있으나, 구매 다각화와 고정거래계약을 통한 안정적인 수익성을 유지할 전망. 본격 성장 궤도에 오른 산업가스와 JV들은 내년에도 큰 폭의 외형 성장과 높은 수익성 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년5월 210,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 230,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	230,583	250,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181018	BUY(유지)	230,000
20180809	BUY(유지)	220,000
20180723	BUY(유지)	220,000
20180504	매수(유지)	210,000
20171107	매수(신규)	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181018	유진투자증권	BUY(유지)	230,000
20181018	하나금융투자	BUY	230,000
20181018	DB금융투자	BUY(유지)	250,000
20181018	NH투자증권	BUY(유지)	240,000