[ET투자뉴스]두산중공업, "3분기 영업이익은 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-18 08:47 업데이트 : 2018-10-18 08:47

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KB증권에서 17일 두산중공업(034020)에 대해 "3분기 영업이익은 컨센서스 부합할 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "두산중공업의 2018년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 3,754억원 (-3.7% YoY), 영업이익 2,391억원 (+19.6% YoY, 영업이익률 7.1%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 시장컨센서스와 큰 차이가 없을 전망이다. 중공업 부문의 부진에도 불구하고 중국 등 신흥국에서의 굴삭기 판매호조와 두산밥캣의 실적개선 등으로 두산인프라코어가 양호한 실적을 이어갈 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "중공업부문의 올해 상반기 신규수주는 1조 3,078억원을 기록해 지난해 상반기 대비 54% 수준에 그쳤다. 그러나 지난 8월에 1조 9,615억원 규모의 삼척 포스파워 화력발전소 EPC공사 (1.05GW X 2기) 수주에 성공해 3분기 누적수주는 3조 7,000억원~3조 8,000억원에 이르렀을 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "관건은 인도네시아 자와 9, 10호기 화력발전소 (1GW X 2기) 건설공사 계약의 연내수주 확정여부이다. 자와 화력발전소는 두산중공업이 해외에서 수주한 최초의 초초임계압 (USC) 발전소로 현지 컨소시엄 업체의 지분을 제외해도 수주규모가 1.6조원에 이를 것으로 전망된다. 연내 수주에 성공한다면 올해 신규수주는 목표에 근접할 수 있을 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 21,500원까지 높아졌다가 2018년10월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 16,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	HOLD
목표주가	17,900	21,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	BUY(유지)	16,000
20180710	BUY(유지)	19,000
20180427	매수(유지)	20,500
20180130	매수(유지)	20,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	KB증권	BUY(유지)	16,000
20181017	한국투자증권	매수(유지)	18,000
20180829	삼성증권	HOLD	16,600
20180727	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	21,000