[ET투자뉴스]NAVER, "모바일 개편, 커머…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-10-16 13:31 업데이트 : 2018-10-16 13:31

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현대차증권에서 16일 NAVER(035420)에 대해 "모바일 개편, 커머스와 AI기반 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

현대차증권 황성진, 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 NAVER(035420)에 대해 "모바일 메인화면에는 검색창(그린 윈도우)와 버튼(그린닷)을 제외하고 모두 사라짐. 기존의 텍스트 검색에서 벗어나 터치 방식의 UI를 통해 사용자의 능동적 참여를 유도하려는 것. 오른쪽 Swipe를 통해 기존 메인화면의 기능은 유지되며, 왼쪽 Swipe는 커머스와 지역기반 서비스 기능이 대폭 강화됨"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "단기적인 실적 모멘텀은 제한적일 것으로 전망. 미래성장엔진 확보를 위한 AI 등 신사업 부문의 인력채용과 LINE의 신사업 비용 부담 등이 여전히 상존하기 때문. 3분기 NAVER의 연결 매출액은 1조 3,764억원(+0.9% QoQ, +14.6% YoY), 영업이익은 2,414억원(-3.6% QoQ, -22.6% YoY)을 기록할 것으로 추정"라고 밝혔다.

한편 "당초 우려했던 광고매출 둔화 가능성은 높지 않은 것으로 판단. 기존 광고노출 영역이 유지될 뿐만 아니라, 새 메인화면의 인벤토리 확대 효과 등도 발생할 것으로 예상되기 때문. 또한 커머스 경쟁력의 확대 뿐만 아니라, 쇼핑검색 및 지역광고의 확대 또한 기대됨"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 220,312원까지 높아졌다가 2018년7월 190,270원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	195,137	280,398	166,236

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,398원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 166,236원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181016	BUY	180,000
20180727	BUY	190,270
20180702	BUY	190,270
20180427	매수	200,284
20180201	매수	220,312

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181016	현대차증권	BUY	180,000
20181015	유진투자증권	BUY(신규)	180,000
20181015	한화투자증권	BUY(유지)	200,000
20181011	NH투자증권	BUY(유지)	180,256