[ET투자뉴스]스카이라이프, "바닥을 다지는 구간…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-10-16 10:16 업데이트 : 2018-10-16 10:16

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메리츠종금증권에서 16일 스카이라이프(053210)에 대해 "바닥을 다지는 구간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 스카이라이프(053210)에 대해 "3Q18 별도 매출액과 영업이익은 각각 1,663억원(+0.9% YoY)과 116억원(-15.9%YoY)으로 컨센서스(영업이익 135억원)를 하회할 전망이다. UHD 안드로이드TV 등 고가 상품 위주의 판매 전략으로 가입자 감소에도 ARPU는 회복세를 나타내고 있다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사는 작년부터 중장기 성장 동력 확보를 위해 다양한 신사업을 추진해왔다. 자체 OTT 서비스 ‘텔레비(TELEBEE)’는 기대에 못 미치는 가입자 성장으로 아쉬움을 남겼으나, 인터넷 재판매의 경우 최근 ‘방송+인터넷’ 홈 결합 상품 출시등으로 안정적인 가입자 성장을 기록 중이다. 향후에는 효율적인 비용 구조 개선을 위해 부진한 사업부 정리를 통해 수익성을 빠르게 개선시킨다는 계획이다"라고 밝혔다.

한편 "1H18 기준 UHD 가입자는 약 100만명으로 유료방송 시장 내 UHD 경쟁력을 꾸준히 확보하고 있다. 최근 케이블 SO 인수 등 유료방송 영향력 확대 방안을 다각도로 검토 중이며, 40만원 미만의 인당가입자당 가치로 케이블 업체를 인수할 경우 재무적 부담 없이 유료방송 시장 내에서 다양한 시너지 확보가 가능할 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 17,000원까지 높아졌다가 2018년5월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	16,430	20,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181016	BUY	15,000
20180503	매수	16,000
20180131	매수	17,000
20171114	매수	17,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181016	메리츠종금증권	BUY	15,000
20181015	KB증권	HOLD(유지)	15,000
20180927	신한금융투자	매수(유지)	19,000
20180809	한국투자증권	매수(유지)	17,500