[ET투자뉴스]KCC_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 30일 오전 11시50분 현재 전일대비 1.93% 하락하면서 330,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 2.65% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
금호석유	2.8%	-11.7%	-4.1
한화케미칼	2.5%	-0.7%	-0.2
롯데케미칼	2.3%	-12.0%	-5.1
한국타이어	2.0%	4.4%	2.1
KCC	1.4%	-2.7%	-1.8
화학	0.9%	-0.3%	-0.3
코스피	0.6%	0.8%	1.3

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.08%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 0.08% 하락하고 있다.

한국타이어	46,350원 ▼100(-0.22%)	금호석유	99,800원 ▼200(-0.20%)
롯데케미칼	316,500원 ▼6000(-1.86%)	한화케미칼	21,000원 ▼300(-1.41%)

증권사 목표주가 436,600원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 436,600원이다. 현재 주가는 330,000원으로 106,600원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 조윤호 에널리스트가 " 수익성이 정상화되어 가는 중, KCC의 18년 2분기 실적은 매출액 10,046억원(+3.5% YoY), 영업이익 861억원(-6.4% YoY), 세전이익 -4,323억원(적전 YoY)으로 집계되었다. 매출액과 영업이익은 DB금융투자 리서치의 추정치에 부합했다. 반면 세전이익이 적자로 전환했는데 삼성물산, 현대중공업을 비롯한 보유 지분의 평가손실이 발생했기 때문이다. 보유지분 평가손실이 예상했던 규모 이상으로 발생하면서 큰 폭의 세전적자를 시현했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 한화투자증권의 송유림 에널리스트가 " 상반기보다 나아질 하반기, KCC는 2018년 2분기에 매출액 1조 45억 원, 영업이익 861억 원을기록하며 전년동기대비 각각 +3.5%, -7.1%의 성장률을 기록했다. 영업이익이 작년 2분기보다 감소한 이유는 원재료 가격 상승이 부정적으로 작용했고, 건자재 부문의 증설로 감가상각비, 인건비 등 판매관리비가 증가한 것으로 파악된다. 순이익은 매도가능금융자산에 대한 평가손실이 5천억 원이상 반영되며 적자를 기록했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 470,000원을 제시했다.

8월13일에 KCC 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조0046.0억	861.0억	-3,354.0억
직전분기 대비	9.6% 증가	55.1% 증가	적자반전
전년동기 대비	3.5% 증가	6.4% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.98%로 업종평균 상회. PER은 9.24로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	KCC	금호석유	한국타이어	한화케미칼	롯데케미칼
ROE	6.6	13.3	8.9	12.2	16.7
PER	9.2	10.6	9.8	4.1	5.0
PBR	0.6	1.4	0.9	0.5	0.8
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 1,701주를 순매수했고, 외국인은 164주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 33,786주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 26,071주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 7,715주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 49.31%, 외국인 31.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.4%를 보였으며 개인은 19.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 54.28%로 가장 높았고, 외국인이 29.96%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.74%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

현재주가 근처인 341,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 341,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 341,000원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 332,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 332,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 332,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

8월7일 :(주)케이씨씨 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com