[ET투자뉴스]코스맥스, "중국向 수주 큰 폭…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-08-14 09:55 업데이트 : 2018-08-14 09:55

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NH투자증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 "중국向 수주 큰 폭 증가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "코스맥스의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3,275억원(+41.0% y-y)과 186억원(+29.7% y-y)으로 당사추정치와 시장 컨센서스를 소폭 상회하였음. 국내 사업은 기대 이상, 중국은 다소 실망스러운 실적. 국내 사업: 매출액과 영업이익은 각각 1,901억원(+38.2% y-y)과 77억원(+10.8%)을 기록. 일부 고객사의 중국수출 급증 수혜와, 글로벌 브랜드向 매출 증가 지속되며 매출액 성장은 예상치(+11%)를 크게 웃돌았고, 덕분에 영업이익도 개선"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "미국 사업(USA+누월드): 매출액은 387억원(+509.9% y-y)으로, 기존 법인 매출 증가세 지속(+127.8% y-y)된 가운데 누월드 매출액(242억원) 가세. 손실 규모는 32억원(전년동기 55억원)으로 축소. 아직 두 법인간 효율성 강화 작업 완료되지 않아 전분기 대비로는 매출액 감소(-9.4% y-y)"라고 밝혔다.

한편 "동사의 하반기 영업이익 증가율은 139%에 이를 것. 2분기에 급증했던 국내 수주 성장률이 다소 낮아진다고 해도, 전방 산업의 점진적인 개선은 여전히 진행 중이고 중국 사업 또한 일시적 생산 차질 효과 제외하면 펀더멘털은 여전히 양호하기 때문. 미국 사업의 본격적인 손실 축소가 나타난다면 금상첨화"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년8월 116,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 200,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	197,385	212,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180814	BUY(유지)	200,000
20180703	BUY(유지)	200,000
20180601	매수(유지)	200,000
20180105	HOLD(유지)	130,000
20170810	HOLD	116,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180814	NH투자증권	BUY(유지)	200,000
20180814	KTB투자증권	BUY	190,000
20180814	유진투자증권	BUY(유지)	205,000
20180814	유안타증권	BUY(M)	212,000