[ET투자뉴스]DB손해보험, "흠 잡을 데 없는 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-08-13 13:24 업데이트 : 2018-08-13 13:24

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 13일 DB손해보험(005830)에 대해 "흠 잡을 데 없는 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 DB손해보험(005830)에 대해 "2Q18P 영업이익 2,690억원(+21.7%, 이하 YoY), 순이익 1,900억원(+19.3%)으로 컨센서스(순이익 1,894억원) 및 당사 추정치(1,835억원)에 부합하는 양호한 실적을 기록했다. 전사 손해율은 81.0%(-0.4%p)로 당사 예상치(81.5%)와 상반되게 개선됐다. 요율 인하에도 불구하고 자동차 손해율이 79.9%로 전년 동기 대비 2.1%p 상승에 그쳤고 장기손해율이 82.6%(-1.4%p)로 개선세가 가속화됐기 때문이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3Q18F 영업이익 2,900억원(+33.3%), 순이익 2,077억원(+33.6%)이 전망된다. 자동차 정비 수가 인상(5yr CAGR +2.9%)은 자동차 손해율을 1.5%p악화시키는 요인이다. 다만 실손보험 요율 인상분이 반영되면서 장기손해율이 83.4%(-2.3%p)로 개선돼 이를 상쇄하겠다. 영업일수 감소 또한 손해율에 긍정적이다. 하반기 중 사업비 정상화에 대한 의지 또한 확인됐다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 93,000원까지 높아졌다가 2018년4월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	85,764	95,000	68,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180813	매수(유지)	80,000
20180514	매수(유지)	80,000
20180409	매수	80,000
20180223	매수(유지)	93,000
20180220	매수(신규)	93,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180813	신한금융투자	매수(유지)	80,000
20180813	현대차투자증권	BUY	94,000
20180813	DB금융투자	BUY(유지)	86,200
20180813	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	84,000