[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "중국 사업 불확실성…" NEUTRAL(하향)-하나금융투자

발행일 : 2018-08-13 11:47 업데이트 : 2018-08-13 11:47

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하나금융투자에서 13일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "중국 사업 불확실성, 꺼지지 않은 불씨"라며 투자의견을 'NEUTRAL(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL(하향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "연결기준 2분기 매출은 전년대비 0.5% 증가한 4조 4,227억원, 영업이익은 YoY 17.0% 감소한 349억원으로 시장기대치(OP 1,240억원)를 크게 하회하는 부진한 실적을 기록했다.해외 법인 손실 폭 축소(YoY +180억원)와 하이마트 호조에도 불구하고, 국내 할인점 부진(OP -380억원, YoY -160억원이 감익의 주 요인으로 작용했다. 국내 백화점은 해외패션과 생활가전 등 카테고리가 선전하였고 판관비 절감을 통해 수익성이 개선되었다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "3분기 영업이익은 전년동기대비 154% 증가한 1,600억원 수준이 가능할 전망이다. 백화점과 중국 마트 사업 기저효과가 크다. 백화점은 전년도 사드 보복 조치로 중국 인바운드 감소에 의한 실적 부진 폭이 컸다. 전년도 3분기 중국 마트 사업은 재고손실충당금(약 400억원)까지 추가되면서 영업손실이 1,000억원에 달했다. 국내 마트와 수퍼, 시네마는 성수기효과가 기대된다. 다만, 실적 불확실성은 여전히 크다. 중국백화점 사업 철수 가능성은 추가적인 비용 부담으로 작용할 수 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년8월 300,000원까지 높아졌다가 2017년10월 238,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	246,192	300,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL(하향)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180813	NEUTRAL(하향)	220,000
20180607	매수	238,000
20180404	NEUTRAL	238,000
20171030	매수	238,000
20170822	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180813	KB증권	HOLD(하향)	210,000
20180813	한국투자증권	매수(유지)	235,000
20180813	미래에셋대우	TRADING BUY	240,000
20180813	하나금융투자	NEUTRAL(하향)	220,000