[ET투자뉴스]NHN엔터테인먼트, "페이코의 성장 스토…" BUY(MAINTAIN)-하이투

발행일 : 2018-08-13 11:31 업데이트 : 2018-08-13 11:31

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하이투자증권에서 13일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "페이코의 성장 스토리 유효"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 97,000원을 내놓았다.

하이투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "NHN엔터테인먼트의 2분기 매출액은 3,252억원 (+44.6% YoY, +40.1% QoQ),영업이익은 149억원 (+50.3% YoY, -3.1% QoQ)으로 영업이익은 시장 컨센서스를 하회했다. 2분기부터 자회사 NHN한국사이버결제의 영업이익 50억원수준이 연결 실적에 반영되었음에도 불구하고 수익성 높은 웹보드 게임 매출액이 큰 폭으로 감소하면서 부진한 실적을 기록했다. 모바일게임 매출액 또한 신작 부재 및 기존 게임의 노후화로 전분기대비 10% 감소했다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "게임 매출액에서 50% 수준의 비중을 차지하고 있는 모바일게임은 신작 부재및 주요 매출원인 ‘디즈니쯔무쯔무’, ‘컴파스’의 매출 감소로 작년에 이어 올해에도 매출 감소가 지속될 전망이다. 하지만 올해 3분기부터 신작이 순차적으로 출시될 예정으로 2019년에는 플러스 성장으로 전환이 가능할 것으로 보인다. 지난 7월 일본에 출시한 신작 ‘판타지라이프 온라인’과 국내에 출시한‘피쉬 아일랜드’는 평균 일매출액이 각각 3억원, 6천만원 수준을 기록하며 안정적으로 흥행에 안착했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 99,000원까지 높아졌다가 2017년8월 91,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 97,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	85,667	100,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 97,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180813	BUY(MAINTAIN)	97,000
20180716	BUY(MAINTAIN)	97,000
20180514	매수(유지)	97,000
20180212	매수(유지)	97,000
20180118	매수(유지)	97,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180813	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	97,000
20180813	한국투자증권	매수(유지)	75,000
20180813	미래에셋대우	매수	80,000
20180813	하나금융투자	BUY	94,000