[ET투자뉴스]엔씨소프트_거래비중 기관 32.36%, 외국인 51.38%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.62% 하락하면서 364,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 3.32% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 등락률은 높은 모습을 보여주고 있다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.2%	-10.6%	-4.8
코웨이	2.0%	3.0%	1.4
엔씨소프트	1.5%	-3.3%	-2.2
카카오	1.4%	-3.4%	-2.4
강원랜드	0.8%	0.4%	0.4
서비스업	0.7%	-2.1%	-3.0
코스피	0.5%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.31%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.31% 상승하고 있다.

카카오	113,500원 0 (0.00%)	강원랜드	25,950원 ▼50(-0.19%)
넷마블	143,500원 ▼1000(-0.69%)	코웨이	94,000원 ▲700(+0.75%)

증권사 목표주가 374,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 적정주가는 374,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 황승택, 허제나 에널리스트가 " 형과 아우, 엔씨소프트의 2분기 실적은 리니지 온라인 게임과 모바일 게임이 예상을 상회하는 매출을 기반으로 실적감소폭을 줄이며 시장의 기대치를 상회할 전망이다. 리니지 M은 5월말 신규작업 및 서버 업데이트 등을 기반으로 트래픽 감소를 최소화 한것으로 판단되며 일매출도 25억원 이상을 기록할 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 420,000원을 제시했고, DB금융투자의 권윤구 에널리스트가 " 아직은 멀리 있는 신작, 리니지M이 완만한 매출 감소를 보여주며 장기적인 흥행을 이어가고 있다는 점은 긍정적인 부분이다. 리니지1은 하반기 20주년 업데이트 등이 예정되어 있어 QoQ 매출 성장을 이어갈 것으로 기대된다. 그러나 아이온 레기온즈 오브 워(북미/유럽), 팡야 모바일(한국/일본) 외에는 하반기예정된 대작 출시가 없다. 결국 리니지M 매출 감소에 따른 4Q18까지의 이익 감소를 염두에 두어야 할 것이다…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.26%로 업종평균 상회. PER은 18.31로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.2로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	강원랜드	코웨이	카카오	넷마블
ROE	17.5	12.9	32.0	2.2	6.4
PER	18.3	12.6	20.8	68.9	42.6
PBR	3.2	1.6	6.7	1.5	2.7
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 188,030주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 62,544주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 125,486주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 32.36%, 외국인 51.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.36%를 보였으며 개인은 16.25%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 355,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 355,000원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 361,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 361,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 361,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

8월3일 :(주)엔씨소프트 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
8월3일 :(주)엔씨소프트 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com