[ET투자뉴스]두산중공업_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 1일 오전 11시25분 현재 전일대비 4.98% 하락하면서 14,300원을 기록하고 있는 두산중공업은 지난 1개월간 2.72% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산중공업의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 두산중공업의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산중공업이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대엘리베이	5.2%	9.2%	1.7
현대건설기계	3.1%	1.1%	0.3
LIG넥스원	2.0%	-8.6%	-4.2
두산중공업	2.0%	-2.7%	-1.3
두산인프라코어	2.0%	7.4%	3.6
기계	1.4%	2.1%	1.5
코스피	0.4%	1.4%	3.5

관련종목들은 상승 우위, 기계업종 +0.25%

이 시각 현재 관련종목들이 보합과 상승을 나타내고 있는 가운데 기계업종은 0.25% 상승중이다.

두산인프라코어	10,050원 0 (0.00%)	LIG넥스원	34,750원 0 (0.00%)
현대엘리베이	92,500원 ▲1500(+1.65%)	현대건설기계	133,500원 ▲500(+0.38%)

증권사 목표주가 18,800원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산중공업의 평균 목표주가는 18,800원이다. 현재 주가는 14,300원으로 4,500원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 최광식 에널리스트가 " YTD 4조원 수주, 응이손도 시작, PBR 0.54배, 2분기 수주도 5,693억원에 불과해, 상반기를 1.3조원(목표 6.9조원 대비 19% 달성)으로 마쳤다. 그러나, 7월에 오만 담수와 국내 삼척화력발전 수주 2.6조원이 추가되어 사실상 7월까지 수주는 4조원에 달한다. 또한최근 베트남 응이손 화력발전의 NTP가 내려져 수주 후 3년만에 매출인식이 시작되니, 사실상 이를 포함하면 5.8조원을 수주한 셈이다…" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수, 문준호 에널리스트가 " 수주 우려는 완화, 연결 영업이익은 3,615억원으로 시장 기대를 10% 상회. 두산밥캣과 두산인프라코어의 엔진사업부의 선전 덕분. 두산중공업 본사(중공업 부문)도 견고한 수익성 기록. 동사 중공업 부문 영업이익률은 직전 분기 4.3%에서 이번 분기 5.7%로 개선. 베트남 프로젝트의 준공 및 정산 과정에서 수익성이 개선되었던 것으로 추정. 수익성 개선추세의 지속가능 여부는 추가적인 확인이 필요…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 16,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.36%로 업종평균 수준. PBR은 0.27로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	두산중공업	현대엘리베이	LIG넥스원	두산인프라코어	현대건설기계
ROE	-1.7	9.1	-1.5	8.9	2.7
PER	-	31.5	-	6.9	30.1
PBR	0.3	2.9	1.3	0.6	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 418,587주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 323,031주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 741,618주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 두산중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 20.91%, 외국인 23.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.8%를 보였으며 기관은 20.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.27%로 가장 높았고, 외국인이 25.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.02%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 19,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,400원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월26일 :두산중공업(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
7월25일 :두산중공업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
7월23일 :두산중공업(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
7월18일 :두산중공업(주) 상장안내(보통주 추가상장 및 신주인수권증권 변경상장)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com