[ET투자뉴스]만도, "흔들리는 고객사, …" HOLD-삼성증권

발행일 : 2018-07-27 13:12 업데이트 : 2018-07-27 13:12

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삼성증권에서 27일 만도(204320)에 대해 "흔들리는 고객사, 극복할 수 있을까? "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

삼성증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 만도(204320)에 대해 "2Q18실적은 싼타페 판매호조에 따른 ADAS매출고성장, 현대/기아차 중국판매개선에 힘입어 당사추정치 상회 및 컨센서스에 부합. 신규수주는 5조원으로 견조. 그러나 현대차의 중국재고대수는 사상최고치로 7~8월에 생산조정예상. 중국시장에서 미국브랜드에 대한 불매운동이 시작되면서 동사고객사인 GM판매감소 예상"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "미국시장에서는 현대차 싼타페 생산시작은 긍정적이나, GM이 무역분쟁여파로 하반기 가이던스를 하향 조정. 2Q18실적호조는 긍정적이나, 2H18에 주요고객사의 판매부진이 예상되면서 동사 실적회복 지속에 대한 확신을 위해 한 개 분기 더 지켜볼 필요"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 350,000원까지 높아졌다가 2018년6월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	56,250	70,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180727	HOLD	45,000
20180611	HOLD	45,000
20180427	매수	275,000
20180207	매수	310,000
20171030	매수	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180727	삼성증권	HOLD	45,000
20180727	현대차투자증권	BUY	55,000
20180727	한국투자증권	매수(유지)	54,000
20180727	메리츠종금증권	BUY	60,000