[ET투자뉴스]대한유화, "실적 기대치에 부합…" BUY -KTB투자증권

발행일 : 2018-07-26 13:41 업데이트 : 2018-07-26 13:41

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KTB투자증권에서 26일 대한유화(006650)에 대해 "실적 기대치에 부합"라며 투자의견을 'BUY '으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY '의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 대한유화(006650)에 대해 "2Q18 매출 6,528억원(YoY +191.7%, QoQ +6.5%), 영업이익 1,083억원(YoY 흑전,QoQ +4.3%) 기록. 저가 원료 투입 효과 및 기초유분 가격 회복 등으로 기대치부합하는 실적 발표. 신증설 과정에서 설비 트러블로 실적이 일시 부진했던 작년 2Q대비 기저효과 발생"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "금년 2Q에는 유가 및 나프타 가격이 강세를 보였음에도 불구하고 범용 화학제품 가격은 중국 긴축 등에 따른 수요 부진 영향으로 대체로 보합세에 머물렀음. 이에 따라 현물시장(Spot) 마진은 전분기대비 둔화 양상. 하지만 1~1.5개월 이전 구매한 원료(나프타)가 투입되는 시차(lagging) 효과로 인해 금년 2Q 실적은 예상보다 견조한 모습 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 370,000원까지 높아졌다가 2018년6월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	396,250	500,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY '의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180726	BUY	330,000
20180614	매수	350,000
20180607	매수	350,000
20180402	매수	370,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180726	KTB투자증권	BUY	330,000
20180726	NH투자증권	BUY(유지)	500,000
20180726	신한금융투자	매수(유지)	300,000
20180725	삼성증권	BUY	350,000