[ET투자뉴스]롯데케미칼_거래비중 기관 36.3%, 외국인 38.8%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -4.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 21일 오후 1시55분 현재 전일대비 2.83% 하락하면서 343,000원을 기록하고 있는 롯데케미칼은 지난 1개월간 10.68% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데케미칼의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
효성	3.1%	-1.8%	-0.5
롯데케미칼	2.3%	-10.7%	-4.6
한국타이어	2.0%	-9.3%	-4.6
아모레퍼시픽	1.8%	-7.2%	-3.9
S-Oil	1.7%	0.0%	0.1
화학	1.0%	-2.0%	-2.0
코스피	0.8%	-4.4%	-5.5

증권사 목표주가 567,100원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데케미칼의 평균 목표주가는 567,100원이다. 현재 주가는 343,000원으로 224,100원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 박연주, 김민경 에널리스트가 " 단기 시황 개선 가능성, 롯데케미칼의 주가는 3월 이후 화학 시황 둔화와 유가 상승에 따른 상대적 매력 저하 등으로 조정 받아 왔다. 화학 시황은 단기적으로 재고가 확대된 가운데 미-중무역 분쟁 등으로 수요 불확실성이 높아지면서 둔화되었다. 그러나 증설 자체는 많지 않기 때문에 수요가 꾸준히 증가한다면 재고가 소진되면서 시황이 개선될 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 530,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 2Q18 Preview: 저가 납사 효과로 실적 완만한 반등 예상. 수요 회복이 관건, 2Q18E: 매출액 4.46조원(YoY +15.9%, QoQ +8.3%), 영업이익 7,005억원(YoY +10.8%, QoQ +5.8%) 추정. - 금년 2Q에는 유가 상승에도 불구하고 춘절 이후 중국 수요 부진 등으로 일부 제품군을 제외하고는 제품가격 상승폭 부진. MEG는 중국 재고 증가로 오히려 판가 하락. 아로마틱 부문은 PET, TPA 등 호조에도 불구하고 PIA 약세로 실적 개선세 지연…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 530,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19%로 업종평균 상회. PER은 5.12로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.98로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데케미칼	아모레퍼시픽	S-Oil	한국타이어	효성
ROE	19.1	10.6	15.7	11.2	12.3
PER	5.1	38.8	12.1	7.7	10.2
PBR	1.0	4.1	1.9	0.9	1.3
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월19일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 286,226주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 489주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 286,715주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 롯데케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.3%, 외국인 38.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.3%를 보였으며 개인은 24.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.93%로 가장 높았고, 기관이 33.94%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.12%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 435,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 435,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 435,000원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 426,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 426,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 426,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com