교보증권에서 21일 애경산업(018250)에 대해 "실적이 증명할 주가"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
교보증권 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 교보증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
교보증권에서 애경산업(018250)에 대해 "화장품 부문 비중 상승으로 인해 매출원가율은 전년대비 하락한 47.7%(YoY -0.5%p)로 예상하며, 고마진 사업부문 매출 성장과 전년도 생활 용품 프로모션 영향 기저효과로 영업이익률은 10.9%(YoY +1.4%p)로 추정"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "2018년 애경산업 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 8,044억원(YoY 28%), 875억원(YoY +76%)으로 전망. 생활용품 매출은 경쟁심화 완화로 YoY 1% 성장 예상. 화장품 매출은 수출과 면세점 고신장세로 YoY 63% 성장할 것으로 기대. 2017년 9월 설립된 중국법인 매출은 2018년 140억원 내외 매출 기록하며 점차 실적 기여도 확대 예상."라고 밝혔다.
한편 "애경산업은 한국 화장품 수출 확대, 중국인 인바운드 회복이란 긍정적 영업환경이 조성된 가운데 1) 대표 브랜드 고신장세 지속, 2) 신규채널이 견인하는 외형성장, 3) 고마진 화장품 사업부문 비중 상승으로 본격적인 외형 성장 및 수익성 개선 기대"라고 전망했다.
◆ Report statistics
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(I)
BUY(I)
목표주가
73,333
84,000
65,000
*최근 분기기준
오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(I)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.
<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180621
BUY(신규)
84,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180621
교보증권
BUY(신규)
84,000
20180607
하이투자증권
BUY(INITIATE)
71,000
20180530
유안타증권
BUY(I)
65,000
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