[ET투자뉴스]광동제약_상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 15일 오후 1시5분 현재 전일대비 1.35% 하락하면서 8,040원을 기록하고 있는 광동제약은 지난 1개월간 9.87% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 광동제약의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 광동제약의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 광동제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
신풍제약	3.5%	-25.9%	-7.4
동성제약	3.4%	6.5%	1.9
한독	2.5%	-3.6%	-1.4
보령제약	2.2%	-1.0%	-0.4
광동제약	1.4%	-9.9%	-7.0
의약품	1.9%	8.5%	4.4
코스피	0.7%	-2.5%	-3.5

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +2.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 2.41% 상승중이다.

신풍제약	8,260원 ▲100(+1.23%)	한독	30,500원 0 (0.00%)
보령제약	10,200원 ▼400(-3.77%)	동성제약	17,200원 ▲150(+0.88%)

증권사 목표주가 12,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 광동제약의 평균 목표주가는 12,000원이다. 현재 주가는 8,040원으로 3,960원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 케이프투자증권의 김형수 에널리스트가 " 삼다수 기우는 그만, 작년 말 ‘삼다수’ 판매권 분리계약(법인판매 LG생활건강 담당)으로 매출액 감소가 우려되었지만, 오히려 성장하는 모습을 보이고 있다. 1분기에 이어 2분기도 의약품, 식품 사업이 고루 성장해 3,179억원(YoY +5.2%)의 매출이 전망된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

3월19일에 광동제약 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,781.0억	81.0억	26.0억
직전분기 대비	6.4% 감소	34.5% 감소	74.7% 감소
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.07%로 업종평균 하회. PER은 19로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 광동제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	광동제약	동성제약	신풍제약	한독	보령제약
ROE	5.3	1.6	-8.3	-1.3	-1.3
PER	19.0	415.1	-	-	-
PBR	1.0	6.5	2.1	1.4	1.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 22일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 338,718주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,472,118주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,810,836주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 최근 한달간 광동제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.37%, 외국인 26.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.25%를 보였으며 기관은 25.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 34.88%로 가장 높았고, 개인이 34.33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.77%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 10,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,000원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,660원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 9,660원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,660원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com