신한금융투자에서 3일 한전KPS(051600)에 대해 "성장 그림은 그려지지만, 실적은 레벨 다운"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.
신한금융투자 허민호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한전KPS(051600)에 대해 "사우디, 체코, 영국 등 한국의 해외 원전 수주, 남북경협에 따른 북한 발전정비 시장 진출 가능성이 높아지고 있다. 이를 통해 국내 탈원전/석탄 정책에 따른 중장기 매출 기반 축소 회복이 가능한 점을 감안해 목표 PER을 기존 16배에서 20배(2009 ~ 17년 평균 PER)로 상향했다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2018년 매출액은 1.23조원(-0.5% YoY), 영업이익은 1,383억원(-15.7%)을 전망한다. 원전정비 매출 5.5%, 송변전 8.5%, 대외 15.2% 증가 등에도 화력발전 11.2% 감소로 매출 증가가 어려운 상황"라고 밝혔다.
한편 "모멘텀은 하반기 UAE 경상정비 8,000억원 수주, 해외 화력발전 장기 정비 계약, 북한 전력공급을 위한 구체적인 방안 마련 등이다. 2019년에는 UAE 정비 매출 증가, 원전 정비 확대 등으로 실적 개선이 가능하다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 77,000원까지 높아졌다가 2017년12월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
50,500
61,000
44,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 61,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180503
TRADING BUY(하향)
50,000
20180110
매수(유지)
50,000
20171204
매수(유지)
50,000
20171025
매수(유지)
60,000
20170802
매수(유지)
60,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180503
신한금융투자
TRADING BUY(하향)
50,000
20180503
삼성증권
매수
55,000
20180423
유진투자증권
매수(유지)
61,000
20180405
하나금융투자
매수
53,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
