[ET투자뉴스]S-Oil, "예상보다 컸던 환율…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-04-26 10:09 업데이트 : 2018-04-26 10:09

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 26일 S-Oil(010950)에 대해 "예상보다 컸던 환율, 국제유가, 정기보수 영향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가 150,000원 대비 -6.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "1Q18 매출액은 5.4조원(-6.9%qoq, +4.1%yoy), 영업이익은 2,555억원(-30.8%qoq, -23.4%yoy)을 기록해 시장예상치를 큰 폭으로 하회하는 어닝쇼크를 기록했다. 실적부진의 이유는 환율, 유가, 대규모 정기보수 영향으로 정리할 수 있다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2Q18 매출액은 5.4조원(+0.9%qoq, +17.1%yoy), 영업이익은 3,503억원(+37.1%qoq, +198.7%yoy)으로 전망한다. 드라이빙시즌 도래로 5월부터 가솔린마진이 본격 개선되며 정제마진 상승(+1.2%qoq, 영업이익 +210억원 효과)으로 이어질 것이라 판단한다. 또한 유가 상승으로 재고손익도 증가하며 실적개선이 부각될 전망"라고 밝혔다.

한편 "3분기부터 반영될 경우 추가적으로 영업이익 상향(+1천억원) 가능성이 있다. 또한 2Q17 PX(폴리에스터 섬유의 원료)설비 정기보수의 기저효과를 감안하면, 상저하고의 실적흐름은 뚜렷해질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 150,000원이 고점으로, 반대로 141,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	매수
목표주가	160,476	190,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180426	매수(유지)	140,000
20180402	매수(신규)	150,000
20170419	매수(유지)	141,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180426	유진투자증권	매수(유지)	140,000
20180426	메리츠종금증권	매수	165,000
20180426	미래에셋대우	매수(유지)	150,000
20180426	유안타증권	STRONG BUY	190,000