[ET투자뉴스]LG디스플레이, "적극적 변화에 거는…" 매수-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 "적극적 변화에 거는 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 김선우, 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가 39,000원 대비 -12.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사의 1Q18P 실적은 매출 5.8 조원 (-20% QoQ), 영업손실 980 억원 (적자전환)을 기록하며 시장 기대치를 하회했다. LCD 패널가의 경우 당초 2~3 월 반등이 예상되었지만, 중국 경쟁사의 공격적 영업기조 하에 대형 TV 패널은 10% 이상 QoQ 하락하는 등 약세가 가속화됐다. 월드컵 등 수요진작 요인이 작동하지 않는 가운데, 단기간 내 반전 가능성은 제한적"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "장기 하락한 LCD 판가는 계절적 수요회복에 기반해 5 월경 하락폭이 둔화되며 6~7 월 반등이 가능할 전망이다. 다만 여전히 공급 측면의 불확실성이 존재함에 따라, 선두권 업체의 선제적 가동률 조정 및 산업 내 전반적인 공급축소 움직임이 생략될 경우 판가회복은 단기에 그칠 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "예상을 하회한 1Q18 실적을 반영해 2018 년과 2019 년 영업이익 추정치를 크게 하향 조정한다. 하지만 역사적 최저점에 위치 (2018E PBR 0.6 배)하고 있는 현 주가는 부정적 뉴스보다는 긍정적 이슈에 더 예민하게 반응할 시점으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 43,000원까지 높아졌다가 2017년10월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	33,575	46,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180426 매수 34,000 20180124 매수 39,000 20171204 매수 36,000 20171026 매수 36,000 20170908 매수 41,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180426 메리츠종금증권 매수 34,000 20180426 미래에셋대우 매수(유지) 36,000 20180426 KB증권 매수(유지) 37,000 20180417 신영증권 매수(유지) 29,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com