[ET투자뉴스]두산인프라코어, "-2,600원의 악…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2018-04-18 10:55 업데이트 : 2018-04-18 10:55

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하이투자증권에서 18일 두산인프라코어(042670)에 대해 "-2,600원의 악재, PER 6배, 그리고 1Q18 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 최광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 두산인프라코어(042670)에 대해 "업황도 실적도 너무 좋다. 동사의 1분기 중국 판매는 5,016대로 YoY 57% 성장했고, 중/대형 판매 비중도 1Q17 36.4%에서 1Q18 58.8%로 크게 늘어 P 효과도 추가된다. 동사는 1Q에 매출 1조 8,850억원, 영업이익 2,190억원(OPM 11.6%), 순이익 920억원, 별도로는 매출 1조 930억원, 영업이익 1,190억원으로 1Q12 이후 최대 실적을 시현할 전망"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "DICC 소송 악재를 반영해보면 PBR을 크로스체크하기 위해 사용해오던 SOTP에서, 타겟 PER 15배(Peer와 동일)에서 별도 영업가치 9,600원, 밥캣 가치 4,900원으로 적정주가는 15,000원에 달한다. 여기에 3심 패소 시 0.7조원 지급은 적정주가를 -2,600원, FI들의 투자원금 정도의 0.4조원이면 -1,500원의 주당 가치 훼손이 있다"라고 밝혔다.

한편 "물론 자금 마련을 위한 유동성 이슈가 있지만, 3심은 멀다. 실적은 좋아지고 있고, 팔 밥캣 주식도 있다. BW가 모두 전환된 2.7억주의 불리한 ROE 13%에서, 타겟 PB 1.6배로 목표주가 14,000원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 10,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 14,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	12,836	14,500	11,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 14,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180418	매수(유지)	14,000
20180208	매수(유지)	14,000
20171120	매수(유지)	12,000
20171103	매수(유지)	12,000
20170807	매수(유지)	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180418	하이투자증권	매수(유지)	14,000
20180418	미래에셋대우	매수(상향)	12,000
20180417	KB증권	매수(유지)	13,500
20180410	현대차투자증권	매수	11,000