[ET투자뉴스]동아에스티, "2018년 실적 개…" 매수(상향)-KB증권

발행일 : 2018-04-13 08:49 업데이트 : 2018-04-13 08:49

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KB증권에서 13일 동아에스티(170900)에 대해 "2018년 실적 개선과 R&D 기대로 투자의견 상향"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.

KB증권 서근희, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 동아에스티(170900)에 대해 "2018년 기저 효과와 매출 안정화에 따른 이익 레버리지 발생 구간에 접어들면서 투자의견을 Buy로 상향한다. 2018년 외형 성장이 예상됨에 따라 12M Fwd EBITDA를 11.5% 상향했으며, 실적 턴어라운드에 따른 밸류에이션 리레이팅으로 제약업종 평균 EV/EBITDA 15.2배를 적용했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "별도기준 1Q18 매출액은 1,453억원 (+9.2% YoY), 영업이익은 89억원 (+80.0% YoY)으로 추정한다. 매출액과 영업이익은 컨센서스 대비 각각 5.2%, 17.0% 하회할 것으로 전망된다. 기존 제품의 안정적 매출 및 도입 품목 시장 정착으로 ETC 부문 매출액은 770억원 (+8.7% YoY)으로 지속적인 성장세가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "지난 1월 미국 바이오텍 뉴로보 (Neurobo pharmaceutical)에 기술 수출한 DA-9801 (당뇨병성 신경병증, 천연물) 하반기 미국 임상 3상 신청 및 DA-9803 (퇴행성 뇌질환, 천연물) 임상 2상 개시 등과 같은 추가적인 R&D 모멘텀이 발생함에 따라 주가는 우상향할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 110,000원이 고점으로, 반대로 91,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 145,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	133,889	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180413	매수(상향)	145,000
20180208	HOLD(유지)	100,000
20171102	HOLD(유지)	100,000
20171011	HOLD(유지)	93,000
20170814	HOLD(하향)	91,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180413	KB증권	매수(상향)	145,000
20180410	SK증권	중립(하향)	120,000
20180406	한화투자증권	매수(유지)	130,000
20180403	NH투자증권	HOLD(하향)	120,000