[ET투자뉴스]대한항공_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

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위험대비 수익률 5.2로 상위권, 업종지수보다 낮아 3일 오전 10시55분 현재 전일대비 4.51% 오른 35,900원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 11.51% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 5.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 6.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대글로비스	3.9%	23.5%	6.0
제주항공	3.1%	16.1%	5.1
CJ대한통운	2.3%	9.7%	4.2
대한항공	2.2%	11.5%	5.2
팬오션	2.1%	-8.8%	-4.2
코스피	1.0%	2.3%	2.3
운수창고업	1.4%	8.7%	6.2

관련종목들 상승 우세, 운수창고업업종 +1.23%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 1.23% 상승중이다.

현대글로비스	171,000원 0 (0.00%)	팬오션	5,160원 ▲30(+0.58%)
제주항공	47,950원 ▲150(+0.31%)	CJ대한통운	141,000원 ▲3000(+2.17%)

증권사 목표주가 44,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 44,800원이다. 현재 주가는 35,900원으로 8,900원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 델타와의 JV 승인, 중장기적 날개를 달다, 이번 JV는 환승 여객 유치를 통해 북미 노선뿐 아니라 아시아 네트워크 전반에 트래픽을 유인하는 효과를 낼 것. 여기에 운임 제고 효과가 클 것으로 보인다. 델타가 보유하고 있는 기업 고객(Corporate Account)의 공유를 통해 동사의 프리미엄 좌석 탑승률이 상승하는 효과가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 황현준 에널리스트가 " 델타항공과의 조인트 벤처 승인은 호재, 대한항공이 델타항공과의 조인트 벤처 설립이 양사간의 MOU 체결 1년만에 국토부의 승인을 받았다. 대한항공은 조인트 벤처 운영으로 환승 및 비즈니스 고객 확대에 따른 L/F 개선이 기대됨에 따라 이번 이벤트는 향후 동사 실적에 호재로 작용할 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

2월8일에 대한항공 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조1071.0억	2,200.0억	3,814.0억
직전분기 대비	3.3% 감소	38.1% 감소	518.9% 증가
전년동기 대비	6.1% 증가	23.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.54%로 업종평균 상회. PBR은 1.06임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한항공	제주항공	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	-7.3	22.7	12.4	2.5	1.9
PER	-	17.1	13.5	43.4	59.6
PBR	1.1	3.9	1.7	1.1	1.1
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월27일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 42,951주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 614,849주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 657,800주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.35%, 외국인 19.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.35%를 보였으며 외국인은 19.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.45%로 가장 높았고, 기관이 23.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.63%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 36,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 36,050원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 36,050원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 36,050원대의 저항가능성과 32,400원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월30일 :(주)대한항공 투자판단 관련 주요경영사항
3월23일 :(주)대한항공 정기주주총회결과
3월22일 :(주)대한항공 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com