[ET투자뉴스]BNK금융지주, "1Q18 실적 및 …" 매수(상향)-DB금융투자

발행일 : 2018-03-21 09:23 업데이트 : 2018-03-21 09:23

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DB금융투자에서 21일 BNK금융지주(138930)에 대해 "1Q18 실적 및 건전성지표 뚜렷한 개선 예상"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,500원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "부실채권 매각을 통해 500억원 이상의 대출채권매각이익 실현이 예상되어 실적 추정에 반영했다. 또한 2017년말 부산+경남은행 합산기준으로 고정이하여신비율도 1.3%에서 1.0%로 크게 낮아져 동사의 디스카운트 요인이었던 자산건전성 비율도 정상화될 것으로 기대한다. 따라서 현시점은 동사에 대해 긍정적으로 접근할 시점이라고 판단한다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "자본적정성과 배당의 중요성이 더욱 높아지는 환경에서, 무리한 인수를 통한 비은행라인업 강화는 주주가치 증대 효과를 가져오기 어렵다. 이미 투자가 이루어진 증권사의 영업기반을 확충하는 것이며 지주회사 전체의 자본적정성에 큰 부담이 되지 않는다는 점에서 이번 BNK투자증권 증자는 주주가치에 도움이 되는 조치로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "1Q18 NPL매각이익 기여로 인해 1Q18 지배주주순이익을 1,956억원으로 추정하며, 실적 서프라이즈에 시장이 긍정적으로 반응할 것으로 기대한다. 실적 및 건전성지표가 빠르게 정상화된다는 관점에서 투자의견을 Buy로 상향하며, 목표주가도 14,500원으로 상향한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 11,600원이 고점으로, 반대로 10,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 14,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	13,278	16,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 14,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180321	매수(상향)	14,500
20180209	HOLD(유지)	11,600
20171102	HOLD(유지)	11,600
20170731	HOLD(유지)	10,200
20170524	HOLD	11,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180321	DB금융투자	매수(상향)	14,500
20180319	하나금융투자	매수	16,000
20180221	삼성증권	매수	14,000
20180209	케이프투자증권	매수(유지)	13,000