[ET투자뉴스]두산, "강화되는 자체사업 …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-03-21 09:06 업데이트 : 2018-03-21 09:06

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NH투자증권에서 21일 두산(000150)에 대해 "강화되는 자체사업 성장성과 주주친화정책"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 김동양 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 69%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 두산(000150)에 대해 "시대를 앞서갔던 주주친화정책도 더욱 강화될 전망. 자사주 소각이 진행 중이며(2016~2018년, 연간 5%씩), 지난 10년간 한차례의 감소도 없이 1,000원에서 5,100원까지 지속적으로 상승한 주당배당금(2017년말 배당수익률 4.5%)은 자체사업 성장성 강화로 상승여력이 확대되었다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사는 연이은 계열사 흡수합병 통해 자체사업 성장성 강화 중. 2018년 자체사업 영업이익은 3,791억원(55% y-y, 기존 추정 3,522억원)까지 확대될 전망. 재원 확보 및 신규사업 편입에 따른 중장기 성장성도 강화가 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "계열사 이슈는 두산중공업의 두산엔진 분할매각에 따른 순차입금 감소 및 향후 재원 확보(두산밥캣 지분 10.6%)로 일정 부분 해소. 무엇보다, NAV의 2/3 이상을 차지하는 자체사업은 기존사업의 사업영역 확장과 신사업의 턴어라운드를 통해 실적 모멘텀이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 180,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	171,429	180,000	155,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180321	매수(유지)	180,000
20180209	매수(유지)	180,000
20180111	매수(유지)	180,000
20171206	매수(유지)	180,000
20171106	매수(유지)	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180321	NH투자증권	매수(유지)	180,000
20180319	KTB투자증권	매수	170,000
20180312	IBK투자증권	매수(유지)	155,000
20180312	하나금융투자	매수	170,000