[ET투자뉴스]더블유게임즈, "본격적인 성장 스타…" 매수(유지)-한화투자증권

발행일 : 2018-02-28 10:19 업데이트 : 2018-02-28 10:19

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한화투자증권에서 28일 더블유게임즈(192080)에 대해 "본격적인 성장 스타트"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "동사의 1분기 실적은 연결 기준 매출액 1151억 원, 영업이익 322억원으로 4분기에 이어 사상 최고치를 기록할 것으로 전망한다. 더블유카지노는 모바일 중심으로 성장이 지속되고 있다. 2월 중 자체웹 서비스를 론칭함에 따라 플랫폼 확대로 인한 매출 성장도 가능하다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "DDC 1월 결제액은 IGT의 오프라인 인기 슬롯 업데이트 효과로 인해 전분기 월평균 결제액 대비 7% 증가했다. 이는 IGT의 오프라인 IP 영향력에 기인한 것으로, 향후 연간 26개의 슬롯 IP 활용시 시너지 효과는 배가될 것으로 전망한다. 또한 4월 DDC 리뉴얼 버전 출시와 동시에 이탈 고객 430만 명을 대상으로 타깃마케팅까지 진행한다면 3분기 이후 DDI 실적은 더욱 빠르게 개선될 것"라고 밝혔다.

한편 "현재 DDI는 매출 대부분이 북미 시장에서 발생하고 있는데 하반기에 유럽과 호주에 진출할 계획이다. 지난해 동사는 예상치 못한 비용 발생과 DDI 매출 정상화 지연으로 동종 업체 대비 주가 수익률이 부진했다. 현재 동사의 밸류에이션은 올해 기준 PER 12배로 부담 없이 접근 가능한 수준이며, 실적 성장세를 감안할 때 매수 전략을 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 81,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	76,444	86,000	66,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180228	매수(유지)	81,000
20170814	매수(유지)	81,000
20170612	매수(유지)	81,000
20170511	매수(유지)	81,000
20170426	매수(유지)	81,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180228	한화투자증권	매수(유지)	81,000
20180227	이베스트투자증권	매수(유지)	75,000
20180227	신한금융투자	매수(유지)	81,000
20180222	키움증권	매수(유지)	83,000