[ET투자뉴스]LG이노텍, "아직은 우려가 큰 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2018-02-19 09:05 업데이트 : 2018-02-19 09:05

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미래에셋대우에서 19일 LG이노텍(011070)에 대해 "아직은 우려가 큰 상황. 낮아지고 있는 실적에 대한 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박원재, 유승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 LG이노텍(011070)에 대해 "실적 저점은 2Q18이 될 가능성이 크고 악재는 대부분 반영되었다. 주가 저점은 1분기와 2분기 사이에 결정될 전망이다. 이제는 “매수” 관점에서 관심을 가져야 한다. LG그룹의 자동차 부품사업 M&A도 기대할 만 하다. 수익성이 좋은 자동차 LED 판매가 확대될 것이기 때문이다. 제품 및 고객사 편중 해소 측면에서 긍정적이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 1Q18 실적은 매출액 2조 224억원(+23.0% YoY, -29.5% QoQ), 영업이익 835억원(+25.0% YoY, -40.9% QoQ)으로 추정된다. 전분기 대비 감소폭이 큰 것은 광학솔루션사업부 매출액이 1조 2,708억원(+37.5% YoY, -39.0% QoQ)으로 감소하는 영향이 크다. 추정 영업이익률도 5.5%로 전년동기 대비 2.6%p 하락할 전망"라고 밝혔다.

한편 "분기 실적 저점은 올해도 2Q가 될 가능성이 크다. 2Q18 추정 영업이익은 575억원(+76.8% YoY, -31.1% QoQ)으로, 본격적인 실적 개선은 3Q18부터 진행될 것으로 기대된다. 2018년 매출액은 8조 5,281억원(+11.6%), 영업이익은 4,105억원(+38.4%)로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2017년1월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 232,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 180,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	178,813	210,000	145,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180219	매수(유지)	180,000
20180124	매수(유지)	180,000
20180102	매수	210,000
20171026	매수(유지)	232,000
20170918	매수(유지)	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180219	미래에셋대우	매수(유지)	180,000
20180124	유진투자증권	매수(유지)	170,000
20180124	하나금융투자	매수	173,000
20180124	DB금융투자	매수(유지)	190,000