[ET투자뉴스]이마트, "기존 사업의 실적 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2018-02-09 10:22 업데이트 : 2018-02-09 10:22

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삼성증권에서 9일 이마트(139480)에 대해 "기존 사업의 실적 방향성은 2018년에도 Good"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

삼성증권 남옥진, 이다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 이마트(139480)에 대해 "2018년 동사의 연결기준 총액매출과 영업이익은 yoy 7.7%, 13.0% 증가한 19.5조원, 6,408억원으로 컨센서스 수준을 무난히 달성할 것으로 예상된다. 주력인 오프라인 이마트의 실적이 바닥을 통과하고 있고 트레이더스의 고성장, 수익성 개선 기조가 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "동사의 4분기 연결 영업이익은 yoy 4.6% 증가한 1,416억원으로 컨센서스 영업이익(1,606억원)을 하회했지만 4Q17의 일회성 비용(부동산 세금 84억원, 면세점 상각비용 76억원 등)을 감안하면 컨센서스 수준으로 평이했다. 개별기준(국내 유통부문) 총액매출은 yoy 8.7% 증가한 3조 6,589억원으로 직전분기 성장률(4.2%) 대비 회복되었는데 이는 주로 추석 시차 때문"라고 밝혔다.

한편 "기존 오프라인 대형마트의 실적은 바닥을 통과한 상황이고, 향후 동사 주가는 온라인사업부에 대한 단계적인 가치평가 상승, 편의점 이마트24의 성장에 의해 Re-rating 될 것. 특히 향후 동사 주가는 온라인 사업부의 실적 성장과 가치평가에 의해 가장 크게 연동될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 275,000원이 고점으로, 반대로 235,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 340,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	333,824	410,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180209	매수	340,000
20171120	매수	275,000
20170811	매수	265,000
20170512	매수	265,000
20170426	매수	265,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180209	삼성증권	매수	340,000
20180209	미래에셋대우	매수(유지)	330,000
20180130	하나금융투자	매수	370,000
20180129	DB금융투자	매수	365,000