[ET투자뉴스]SK이노베이션, "4Q17보다 사상 …" 매수-하나금융투자

발행일 : 2018-02-01 10:11 업데이트 : 2018-02-01 10:11

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하나금융투자에서 1일 SK이노베이션(096770)에 대해 "4Q17보다 사상 최대 실적을 재차 갱신할 2018년에 초점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "동사의 2018년 영업이익은 4.29조원(YoY +33%)으로 4년 연속 증익되며 사상 최대치를 재차 갱신할 전망이다. 등/경유 중심의 정제마진 개선과 PE/PP, PX의 업황 호조가 지속될 것이기 때문이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4Q17 영업이익은 8,452억원(QoQ -12%, YoY -1%)으로 컨센(9,123억원)을 7% 하회했고, 순이익은 3,643억원으로 컨센을 48% 하회했다. SK에너지 영업이익은 각종 비용이 약 2,700억원 가량 발생했음에도 재고관련이익이 비슷한 수준으로 발생함에 따라 5,093억원(QoQ -3%)으로 견고한 흐름을 이어갔다"라고 밝혔다.

한편 "1Q18 영업이익은 9,664억원(QoQ +14%, YoY -4%)으로 전분기 대비 개선을 전망한다. 이는 SK종합화학의 실적 개선(3,295억원, QoQ +25%)에 기인한다. SK에너지 영업이익은 5,291억원(QoQ +4%)으로 견조한 흐름이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	262,813	290,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180201	매수	280,000
20180108	매수	280,000
20171103	매수	280,000
20171010	매수	280,000
20170728	매수	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180201	하나금융투자	매수	280,000
20180201	미래에셋대우	매수(유지)	250,000
20180201	KB증권	매수(유지)	280,000
20180201	메리츠종금증권	매수	275,000