[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "해외 사업에 대한 …" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "해외 사업에 대한 신뢰 강화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 380,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 함승희, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 380,000원은 직전에 발표된 목표가 400,000원 대비 -5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "화장품 산업 특성상 글로벌 시장 진출이 성숙화 단계에 도달할 때까지 수십 년의 시간이 소요됨을 감안하면 아모레퍼시픽의 해외 진출은 여전히 초기 성장기이다. '확률이 높은' 가능성에 대한 프리미엄이 정당화될 수 있다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "전통 채널 사양화의 끝을 가늠하기 힘들고 인바운드 여행객 회복의 시그널도 아직 묘연하다는 점은 부정적이다. 하지만, 아리따움 역성장세 완화와 온라인 채널의 고성장 지속은 지난해부터 본격적으로 추진되어온 추진해온 브랜드 포트폴리오 재편 작업의 실효성을 입증한다"라고 밝혔다. 한편 "내수 시장에서는 여전히 다수의 불확실한 변수가 상존하지만, 현재 아모레퍼시픽 가치에서 국내 사업이 차지하는 비중은 이미 충분히 낮아졌다고 판단한다. 장기 성장의 핵심은 이미 해외 사업으로 온전히 이전되었고, 아모레퍼시픽 고유의 정성적 역량은 해외 고성장에 대한 신뢰를 강화하기에 충분한 근거를 제공한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 500,000원까지 높아졌다가 2017년4월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 380,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	359,063	430,000	285,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 285,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180201 매수(유지) 380,000 20180118 매수(유지) 400,000 20171205 매수(상향) 420,000 20171031 TRADING BUY 380,000 20170919 매수(유지) 380,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180201 미래에셋대우 매수(유지) 380,000 20180201 유진투자증권 매수(유지) 360,000 20180201 SK증권 매수(유지) 360,000 20180201 KB증권 HOLD(유지) 320,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com