[ET투자뉴스]SK이노베이션, "배당 매력 유효…" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 1일 SK이노베이션(096770)에 대해 "배당 매력 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 250,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 250,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "유가 상승으로 인해 현재 OSP도 상승한 상태이지만, 유가가 추가적으로 급등하지 않는 이상 18년에는 견조한 정제 마진과 PE, PX 스프레드 등을 바탕으로 컨센서스 수준의 견조한 실적 창출이 가능할 것으로 예상되며 이에 따른 배당 매력도 유효하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "동사의 4분기 영업이익은 8,452억원으로 컨센서스를 소폭 하회하였다. 정유 부문은 유가 상승에 따른 재고 평가 이익에도 불구하고, 마진 둔화 및 OSP 상승 등으로 인해 전분기대비 영업이익이 다소 감소하였다. 화학 부문은 PE, PX 등 화학 제품 스프레드가 둔화되면서 전분기대비 영업이익이 감소하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 영업이익은 8,135억원으로 추정된다. 화학 부문에서는 PE, PX 등의 제품 스프레드가 회복되고 있어 1분기 실적 개선이 기대된다. 정유 부문에서는 OSP는 상승했으나 유가 상승 및 견조한 마진이 이를 상쇄할 것으로 예상한다. 정제 마진의 경우 단기적으로 하락했으나 단순 정제 설비의 가동률 조절 등으로 다시 회복되고 있으며 향후 2~3년간 견조한 수준을 유지할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	262,813	290,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180201 매수(유지) 250,000 20171103 매수(유지) 250,000 20170706 매수(유지) 220,000 20170426 매수(유지) 220,000 20170406 매수(유지) 200,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180201 미래에셋대우 매수(유지) 250,000 20180201 KB증권 매수(유지) 280,000 20180201 메리츠종금증권 매수 275,000 20180123 IBK투자증권 매수(유지) 260,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com