대신증권에서 31일 삼성화재(000810)에 대해 "기대치를 상회하는 배당성향 발표, 주가의 프리미엄 회복 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 375,000원으로 내놓았다.
대신증권 강승건, 최영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 375,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "동사는 2017년 연결기준 배당성향을 2016년 30.2%대비 14.2%p 상승한 44.4%로 확대하는 것을 공시하였다. 우리는 동사의 결정을 매우 환영하며, 이는 동사 주가 회복에 큰 도움을 줄 수 있을 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "동사의 높은 RBC 비율이 동사 주가의 프리미엄 조건으로 연결되는 고리가 된다고 판단된다. 일정 수준 이상의 RBC 비율은 주주가치 측면에서 큰 도움이 되지 않는다. 오히려 자본의 효율성 저하로 판단될 수 있다. 하지만 적극적인 배당정책이 동반된다면 동사의 높은 RBC 비율이 경쟁사 대비 높은 영업 잠재력과 지급여력의 안정성, 그리고 배당 재원의 여력으로 이어질 수 있기 때문"라고 밝혔다.
한편 "동사의 4분기 별도기준 순이익은 우리 예상치 176억원을 하회한 약 560억원 적자로 추정된다. 4분기 실적이 예상보다 부진하였지만 4분기 실적보다는 자본정책의 불확실성 해소가 동사 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 365,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 375,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
359,857
386,000
348,000
*최근 분기기준
오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 375,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 386,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 348,000원을 제시한 바 있다.
<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180131
매수
375,000
20180102
매수(유지)
375,000
20171201
매수(유지)
375,000
20171101
매수(유지)
375,000
20170913
매수
375,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180131
대신증권
매수
375,000
20180131
KB증권
매수(유지)
360,000
20180125
SK증권
매수(유지)
348,000
20180122
유안타증권
매수
386,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
