[ET투자뉴스]현대위아, "일회성 비용 감안해…" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2018-01-29 10:53 업데이트 : 2018-01-29 10:53

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KTB투자증권에서 29일 현대위아(011210)에 대해 "일회성 비용 감안해도 부진했던 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 현대위아(011210)에 대해 "동사의 4Q17 매출액은 1.9조원(YoY -8.8%, QoQ -2.5%), 영업이익은 -716억원(YoY, QoQ 적자전환)을 기록, 시장 예상을 크게 하회. 통상임금 관련 일회성 비용이 있었으나 이를 감안해도 어닝 쇼크"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "중국 가동률 회복, 서산공장, 멕시코공장 고정비 부담 완화에 대한 기대감은 유효한 상황. 그러나 완성차 판매량 Q 회복과 궤를 달리한 2017년 하반기 실적에서 단가 추이에 대한 우려가 불거질 전망"라고 밝혔다.

한편 "서산디젤엔진 공장은 디젤수요 부진으로 ramp-up이 지연 중. 가솔린엔진 혼류생산이 시작되는 2018년 상반기 이전까지는 부진한 상황이 지속될 전망. 멕시코 공장은 신차종 생산이 개시되며 점진적인 개선세에 있다. 2018년에는 적자 탈피가 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 80,000원까지 높아졌다가 2017년10월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	71,400	88,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180129	HOLD	70,000
20171030	HOLD	70,000
20171016	매수	77,000
20170428	매수	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180129	KTB투자증권	HOLD	70,000
20180129	하나금융투자	매수(유지)	72,000
20180129	유진투자증권	매수(유지)	68,000
20180129	메리츠종금증권	TRADING BUY	75,000