KB증권에서 29일 현대제철(004020)에 대해 "예상 밖의 봉형강류 매출 감소와 높아진 원재료 가격 부담"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.
KB증권 이재원, 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 현대제철(004020)에 대해 "4Q17 실적이 컨센서스를 하회한 이유는, 봉형강류의 판매량 증가가 전망되었던 데 반해 실제 판매량은 7.1% 줄어들었기 때문이다. 여기에 생산설비 중단으로 고정비 손실 200억원을 반영했다. 동사의 평균 매출원가율은 85~87% 수준으로 추정되었지만 높아진 원재료 가격을 감내했기 때문에 4Q17의 매출원가율이 88.2%로 나타났다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 1Q18 매출액은 4조 5,790억원 (+0.1% YoY)으로 추정되고 영업이익은 3,500억원(+0.1% YoY)으로 추정된다. 북극한파라는 말이 회자될 정도로 온도가 낮아졌기 때문에 봉형강류의 판매가 전년동기대비 증가하기는 어려울 것으로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "다행히 동사의 1Q18 매출원가에 반영 (2개월 후행 추정)될 원재료 중 철광석의 평균가격이 낮아져서 매출원가율은 하락할 것으로 추정된다. 기온이 따뜻해지면서 1Q18로부터 판매가 이연되는 제품은 2Q18에 빠르게 판매될 것으로 예상되어 상반기 영업이익은 상저하고의 모습을 보일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 77,000원까지 높아졌다가 2017년9월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
시장수익률(유지)
목표주가
73,800
84,000
66,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180129
매수(유지)
70,000
20171127
매수(유지)
70,000
20171113
매수(유지)
70,000
20171030
매수(유지)
70,000
20170920
매수(유지)
70,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180129
KB증권
매수(유지)
70,000
20180129
유안타증권
매수(유지)
66,000
20180123
키움증권
매수(유지)
73,000
20180116
유진투자증권
매수(유지)
70,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
