[ET투자뉴스]신세계인터내셔날, "코스메틱 부문으로 …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-01-22 09:55 업데이트 : 2018-01-22 09:55

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NH투자증권에서 22일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "코스메틱 부문으로 재평가 받을 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 94,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 이지영, 이화정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 94,000원은 직전에 발표된 목표가 74,000원 대비 27% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "전 부문이 좋지만, 올해는 특히 코스메틱 부문이 두드러질 전망. 동사는 색조, 니치 향수, 프리미엄 화장품의 트렌디한 라인업을 갖추고 있으며, 면세점 입점 등으로 실적이 빠른 속도로 상승하는 중"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사는 화장품 업계에서 제조(신세계인터코스코리아), 브랜드(신세계인터내셔날), 유통(신세계백화점, 신세계면세점, 시코르 등)을 수직계열화 한 몇 안 되는 기업. 중 장기적으로 화장품 산업 내 경쟁력과 지배력이 더욱 높아질 것으로 기대되며, 고수익 아이템으로의 수익성 상승이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 기존 수입의류 유통 기업에서, 자가의류 브랜드 기업, 더 나아가 코스메틱, 생활용품을 아우르는 종합 라이프스타일 기업으로 사업영역이 확장되는 중. 중장기적 밸류에이션 재평가의 초입에 있다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 100,000원까지 높아졌다가 2017년9월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 94,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	91,833	100,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 94,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180122	매수(유지)	94,000
20170921	매수(유지)	74,000
20170419	매수(유지)	100,000
20170303	매수(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180122	NH투자증권	매수(유지)	94,000
20180111	신영증권	매수	85,000
20180110	하나금융투자	매수	95,000
20171227	현대차투자증권	매수	100,000