[ET투자뉴스]카카오, "모바일 생태계 지배…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-01-15 10:58 업데이트 : 2018-01-15 10:58

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IBK투자증권에서 15일 카카오(035720)에 대해 "모바일 생태계 지배력 강화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김한경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "최근 주가 하락을 매수 기회로 판단하는데, 올해 신규 광고상품 확대에 따른 본업의 가파른 성장이 기대되고, 투자 유치 사업부문의 수익화가 본격화되고, 자금 조달을 통한 M&A 등 비유기적 성장 역시 기대할 수 있기 때문"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "동사의 4분기 연결실적은 매출액 5,346억원 (yoy +18%, qoq +4%), 영업이익 514억원 (yoy +35%, qoq +9%)으로 당사 기존 추정치는 하회, 컨센서스는 상회할 전망이다. 광고매출은 4분기 광고 성수기 효과와 알림톡 등 신규 광고 상품의 기여도 상승으로 전분기대비 9% 성장한 1,649억원을 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "향후에도 카카오 톡과의 강력한 시너지가 기대되거나 자체 앱 생태계 기반이 약한 파트너사들을 중심으로 서비스 연동 확대가 예상된다. 실생활 서비스들과의 서비스 연동은 향후 스마트 스피커 등의 신기술 플랫폼에서 주도권 확보의 실마리가 될 것이며, R/S 형태의 수익 창출 역시 기대할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	176,714	210,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180115	매수(유지)	190,000
20171122	매수(유지)	190,000
20171110	매수(유지)	180,000
20170913	매수(유지)	160,000
20170811	매수(유지)	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180115	IBK투자증권	매수(유지)	190,000
20180111	메리츠종금증권	매수	190,000
20180111	KTB투자증권	HOLD	150,000
20180110	신영증권	매수	180,000