[ET투자뉴스]LG생활건강, "금한령도 피해가는 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2018-01-15 09:52 업데이트 : 2018-01-15 09:52

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삼성증권에서 15일 LG생활건강(051900)에 대해 "금한령도 피해가는 인기"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,410,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "3Q17에 중국인 입국자수가 전년대비 63% 감소한 가운데서도 면세점 매출이 전년대비 2% 성장하며 시장을 놀라게 한 바 있다. 4Q17에는 면세점 매출이 무려 전년대비 15% 증가하며 전체 이익 증가를 견인할 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "국내 고가 브랜드 매출과 중저가 브랜드 매출은 실적의 변수가 아닌 상수로 고정되어 있는 상황. 국내 고가 브랜드 매출은 한자릿수의 꾸준한 성장세를 유지하고 있으며, 중저가 브랜드는 한자릿수의 꾸준한 감소세를 유지하고 있다. 브랜드와 채널 믹스 개선으로 수익성 개선되고 있다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 매출액은 전년대비 10% 증가한 6.92조원, 영업이익은 전년대비 16% 증가한 1조890억원으로 전망된다. 중국 수요를 시장 컨센서스보다 공격적으로 전망하고 있으며, 내수 개선을 발판 삼아 생활용품과 음료의 원재료가격 인상 부담을 판매가격에 전가시킬 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,210,000원이 고점으로, 반대로 940,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,410,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	1,348,095	1,500,000	1,070,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,410,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,070,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180115	매수	1,410,000
20171025	매수	1,210,000
20171013	매수	1,210,000
20170726	매수	1,210,000
20170707	매수	1,180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180115	삼성증권	매수	1,410,000
20180112	KB증권	매수(유지)	1,480,000
20180111	DB금융투자	매수(유지)	1,400,000
20180109	대신증권	매수(유지)	1,400,000