[ET투자뉴스]NAVER, "많은 것들이 기대되…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-01-15 08:59 업데이트 : 2018-01-15 08:59

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유진투자증권에서 15일 NAVER(035420)에 대해 "많은 것들이 기대되는 2018년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,000,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,000,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2018년 네이버는 다양하게 기대할 것이 많다. 우선 인공지능 기술의 발전에 따른 광고매출의 성장이다. 타겟팅 기술의 발전을 통해 네이버 쇼핑광고는 더욱 개개인의 관심사 및 필요에 부합하는 상품들을 노출시켜줌으로써 광고매출의 성장을 기대할 수 있으며, 라인 또한 퍼포먼스 광고의 인벤토리 확대 및, 개별 유저들에게 최적화된 광고의 노출 등을 통한 지속적인 매출 성장이 기대된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "인공지능과 관련한 연구성과에도 관심을 기울일 필요가 있다. 인터넷 산업의 미래 성장동력원으로 인공지능을 중심으로 한 연구개발의 성과가 주목을 받고 있으며, 네이버는 인공지능 스피커를 중심으로 한 사업확장, 이미지검색 등 검색기술의 발전, 자율주행차 및 클라우드 서비스 등 신규사업 및 다양한 분야에서의 연구성과 발표 등이 주가에 반영될 가능성이 가장 높은 국내기업"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q17 매출액과 영업이익은 각각 1.22조원(+1.5%qoq, +12.3%yoy), 3,167억원(+1.5%qoq, +9.1%yoy)을 기록할 전망. 광고시장의 성수기 효과로 광고(구 DA), 및 비즈니스 플랫폼(구 SA)는 모두 전 분기 대비 각각 13.1%, 3.9% 증가한 1,292억원, 5,700억원의 매출을 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 970,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 1,180,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,000,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,080,400	1,200,000	1,000,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,000,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180115	매수(유지)	1,000,000
20171114	BUY(유지)	1,000,000
20171027	매수(유지)	1,000,000
20171017	매수(유지)	1,000,000
20171010	매수(유지)	1,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180115	유진투자증권	매수(유지)	1,000,000
20180111	메리츠종금증권	매수	1,100,000
20180111	한국투자증권	매수(유지)	1,050,000
20180110	신영증권	매수	1,100,000