[ET투자뉴스]삼성전자, "4Q17 환율 영향…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2018-01-10 09:53 업데이트 : 2018-01-10 09:53

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KTB투자증권에서 10일 삼성전자(005930)에 대해 "4Q17 환율 영향으로 컨센서스 하회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,700,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김양재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "원화 강세와 Set 사업 부진, 인센티브 반영 영향으로 동사의 4Q17 잠정실적은 매출액 66.0조원, 영업이익 15.1조원 기록. 영업이익 기준 당사와 시장 추정치를 하회하는 실적을 기록했다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q17 환율 등 비우호적인 대외 환경에도 불구하고 창사 최대 실적 경신. 동사 분기 실적 경신 행진은 적어도 3Q18까지 이어질 전망. 1Q18 인센티브 부담 소멸, 2Q18 S9 출시, 3Q18은 Apple향 OLED 공급 확대 수혜가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "반도체 부문은 Tight한 업황 지속. 1H18 DRAM 가격 상승 전망은 이미 컨센서스가 되었지만 동사 실적 컨센서스에는 반영되지 못한 상황. 더불어 주식 소각으로 2018년 동사 주식수는 5~8% 감소할 것으로 추정, 실적 컨센서스 상향 가능성이 큰 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 2,500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 3,700,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	3,397,368	3,800,000	3,100,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 3,700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 3,100,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180110	매수	3,700,000
20171211	매수	3,700,000
20171101	매수	3,450,000
20171016	매수	3,300,000
20171010	매수	3,300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180110	KTB투자증권	매수	3,700,000
20180110	KB증권	매수(유지)	3,200,000
20180110	현대차투자증권	매수	3,400,000
20180109	대신증권	매수(유지)	3,300,000