[ET투자뉴스]SK텔레콤, "자회사 선전과 가치…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-11-07 12:15 업데이트 : 2017-11-07 12:15

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HMC투자증권에서 7일 SK텔레콤(017670)에 대해 "자회사 선전과 가치 현실화"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "3분기에는 이동전화 매출이 0.7%(QoQ) 증가하며 전 분기에 이어 턴어라운드 기조를 이어간 가운데, SK브로드밴드와 SK플래닛 등 자회사의 선전으로 Top-Line은 성장세를 시현했다. SK하이닉스의 지속적인 실적 호조로 지분법 이익 6,255억원이 계상되며 세전이익과 순이익이 큰 폭으로 증가했다"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "4분기부터 선택약정할인 할인율 상향의 영향에 따른 이동전화 매출 감소는 불가피할 전망. 이와 연계된 마케팅비 축소여부 및 데이터 사용량 확대에 따른 업셀링 여부가 실적 방어에 있어 관건으로 작용할 것"라고 밝혔다.

한편 "완전자급제 도입이슈는 이용자들의 통신요금에 대한 인식이 개선되고, 보조금 경쟁보다 서비스 경쟁으로 전환될 수 있다는 이론적 장점이 존재하나, 현실적인 유통구조 문제, 복잡한 경쟁구도하에서 이해관계자들의 의견 불일치 등 복잡한 이슈들이 많아 실제 도입여부는 아직 미지수"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 350,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	318,067	350,000	280,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171107	매수	350,000
20170728	매수	350,000
20170718	매수	300,000
20170427	매수	300,000
20170310	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171107	이베스트투자증권	HOLD(MAINTAIN)	300,000
20171107	신한금융투자	매수(유지)	330,000
20171107	IBK투자증권	매수(유지)	320,000
20171107	HMC투자증권	매수	350,000