[ET투자뉴스]OCI, "예상보다 빠른 말레…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-09-13 08:39 업데이트 : 2017-09-13 08:39

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미래에셋대우에서 13일 OCI(010060)에 대해 "예상보다 빠른 말레이 설비 정상화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가 110,000원 대비 27.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 OCI(010060)에 대해 "동사는 최근 인수한 말레이시아 폴리실리콘 생산 설비 가동률을 예상보다 빠르게 올려 전체 원가가 하락하고 있다. 폴리실리콘 가격도 예상보다 견조한 수요와 제한적 증설로 공급이 타이트해 당분간 견조한 가격 흐름이 기대된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "폴리실리콘 증설의 경우 East Hope의 일부 물량을 제외하고는 대부분 18년 하반기 이후 가동될 것으로 예상되어 18년 상반기까지는 제한적일 전망이다. 수요의 경우 예측 가시성은 낮으나 4분기는 통상적인 성수기이고 18년에는 6월 말 중국 보조금 축소 이전의 선수요 발생으로 인해 견조할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 영업이익은 458억원으로 컨센서스(320억원)를 상회할 것으로 예상된다. 폴리실리콘이 포함된 베이직 케미칼 부문의 경우, 한국 생산 설비(5.2만톤)은 계절적인 전기 요금 상승으로 원가가 상승했으나 말레이시아 설비(1.4만톤) 가동률이 100%로 상승하면서 이를 상당 부분 상쇄한 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	107,700	140,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 30% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170913	매수(유지)	140,000
20170727	매수(유지)	110,000
20170706	매수(유지)	110,000
20170427	매수(유지)	110,000
20170406	매수(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170913	미래에셋대우	매수(유지)	140,000
20170907	NH투자증권	HOLD(신규)	114,000
20170831	신한금융투자	매수(유지)	115,000
20170821	교보증권	매수(유지)	140,000