[ET투자뉴스]삼성전자, "우려가 기대로 전환…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-09-13 08:37 업데이트 : 2017-09-13 08:37

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KB증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "우려가 기대로 전환될 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,800,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 남대종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2분기 실적 컨퍼런스 콜 이후 불거진 3분기 감익 우려는 증익으로 현실화되는 동시에 4분기 최대 실적 달성 기대감으로 전환될 전망이다. 현 주가는 2017, 18년 추정실적 기준 PER 9.0배, PER 7.7배로 밸류에이션 매력이 확대되고 있다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기에는 DRAM, NAND 출하량이 전분기대비 각각 11%, 21% 증가하는 가운데 가격도 각각 4%, 1% 상승하면서 반도체 영업이익이 9.8조원으로 예상되고, 갤럭시S8, 갤럭시노트8 판매증가에 따른 ASP 상승효과로 IM 부문 영업이익이 3.2조원으로 전망되어 우려 대비 양호한 수익성이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 실적은 매출액 69.5조원 (+30% YoY, +11% QoQ), 영업이익 16.3조원 (+77% YoY, +15% QoQ, OPM 23.5%)으로 분기 최대 실적이 전망된다. flexible OLED 패널 출하증가가 본격화되며 DP 부문 영업이익이 전분기대비 101% 증가한 1.8조원으로 예상되고, 지속적인 메모리 출하증가와 양호한 가격흐름 속에 반도체 영업이익이 10.7조원으로 추정되기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 1,880,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,800,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	2,989,565	3,300,000	2,800,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,800,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,800,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170913	매수(유지)	2,800,000
20170829	매수(유지)	2,800,000
20170821	매수(유지)	2,800,000
20170728	매수(유지)	2,800,000
20170710	매수(유지)	2,800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170913	KB증권	매수(유지)	2,800,000
20170912	흥국증권	매수(유지)	2,940,000
20170912	유진투자증권	매수(유지)	3,150,000
20170912	삼성증권	매수	2,800,000