[ET투자뉴스]현대건설기계, "단기 주가 희석요인…" HOLD(유지)-동부증권

발행일 : 2017-09-05 14:27 업데이트 : 2017-09-05 14:27

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동부증권에서 5일 현대건설기계(267270)에 대해 "단기 주가 희석요인으로 판단되어 보수적인 접근 권고"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.

동부증권 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "동사는 지난 9월 4일 이사회를 개최하여 유무상증자를 결정 공시하였다. 동사의 발행주식수대비 38.5%로 유상증자 결정은 주가 희석요인이다. 2~3년 후 인수될 브라질 생산법인과 중국 지주회사의 남은 40% 지분 등을 제외한 구체적인 매출 증대 규모를 분석 후 추정치에 반영할 예정"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "생산법인 중에 인도법인 지분 100% 그리고 중국은 현대중공투자유한공사 지분 60%를 총 2,802억원에 인수할 계획이다. R&D투자를 위한 신뢰성센터와 전산투자 등 기술투자의 재원으로도 활용할 예정"라고 밝혔다.

한편 "현대중공업으로부터 분할 후 시점만 불확실했던 해외생산법인 인수에 대부분 자금을 사용한 점은 긍정적이다. 이를 통해 70% 이상 매출이 발생하는 해외시장에 더욱 강화된 네트워크를 구축하여 매출 증대가 이루어질 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2017년5월 250,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 370,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	440,154	540,000	352,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 352,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170905	HOLD(유지)	370,000
20170802	HOLD(유지)	370,000
20170717	HOLD	370,000
20170510	매수	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170905	동부증권	HOLD(유지)	370,000
20170905	유진투자증권	매수(유지)	352,000
20170905	대신증권	매수(유지)	390,000
20170905	한국투자증권	매수(유지)	400,000