[ET투자뉴스]NAVER_거래비중 기관 23.92%, 외국인 68.06%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 5일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.65% 오른 738,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 4.9% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -6.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블게임즈	3.0%	16.1%	5.3
엔씨소프트	1.6%	10.5%	6.5
카카오	1.6%	11.8%	7.3
NAVER	1.4%	-4.9%	-3.4
삼성에스디에스	1.3%	-9.2%	-7.1
서비스업	0.6%	-0.2%	-0.3
코스피	0.5%	-3.0%	-6.0

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +0.79%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.79% 상승중이다.

엔씨소프트	411,500원 0 (0.00%)	삼성에스디에스	162,000원 ▲500(+0.31%)
카카오	123,500원 ▲4000(+3.35%)	넷마블게임즈	151,500원 ▲1500(+1.00%)

증권사 목표주가 1,005,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 1,005,000원이다. 현재 주가는 738,000원으로 267,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이민아, 김효식 에널리스트가 " Top-line 성장 둔화, 비용 증가 추세를 고려하여 목표주가 하향, 전사 영업이익은 16년 3분기 이후 4개 분기 연속으로 2,800~2,900억원 수준에 머물러 있다. 3분기 영업이익 역시 2,905억원(YoY 2.9%, QoQ 1.8%)에 그칠 전망. 이에 주가 역시 단기간 박스권을 벗어나기는 어려울 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 870,000원을 제시했고, 유진투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 성장을 위해 선행되어야 하는 투자, 현재는 많은 인터넷 기업들이 미래 성장을 위한 투자를 증대해나가고 있다. 인공지능 개발인력의 채용 및 연구 투자 확대로 모든 글로벌 기업들의 R&D 비용이 지속적으로 증가하고 있으며, 신시장 개척 및 기존 지역에서의 유저확보 등의 이유로 마케팅 비용 또한 빠르게 증가하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,000,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 26.65%로 업종평균 상회. PER은 33.99로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.24로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	삼성에스디에스	엔씨소프트	카카오	넷마블게임즈
ROE	15.4	8.8	7.4	2.7	-
PER	34.0	28.3	51.7	71.7	-
PBR	5.2	2.5	3.8	1.9	3.0
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 56,516주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 37,401주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 93,917주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.92%, 외국인 68.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 68.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.92%를 보였으며 개인은 8.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 75.23%로 가장 높았고, 기관이 20.05%로 그 뒤를 이었다. 개인은 4.7%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 835,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 835,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 835,000원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 786,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 786,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 786,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com