[ET투자뉴스]삼성SDI, "소재도 좋고, 전지…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2017-09-01 09:39 업데이트 : 2017-09-01 09:39

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KTB투자증권에서 1일 삼성SDI(006400)에 대해 "소재도 좋고, 전지도 좋다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김양재, 이동주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "에너지 부문 적자 축소와 소재 부문 흑자 확대로 중장기 어닝 모멘텀 확보. 에너지 부문은 대규모 손상 차손 반영 이후 손익 구조가 가벼워졌고 추가 악재를 찾아보기 힘든 상황. 소재 부문도 매출 비중이 큰 DRAM과 Display 업계 증설 수혜가 전망된다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3Q17 SDC 실적은 매출액 9조2,709억원(+19.2% QoQ, +31.4% YoY), 영업이익 1조480억원(-38.7% QoQ, +2.9% YoY)으로 추정된다. 대규모 증설에 따른 고정비 부담 가중과 일부 수율 이슈로 일시적인 실적 악화가 전망된다. 북미 고객사향 매출이 본격 반영되는 4Q17부터 가파른 실적 개선세가 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "3Q17에는 전사업 부문에 걸친 실적 개선세가 전망된다. 3Q17 실적은 매출액 1조6,631억원(+14.4% QoQ, +28.9% YoY), 영업이익 302억원(+451.5% QoQ, 흑전 YoY)으로 추정된다. 2017E와 2018년 매출액 추정치를 각각 +8.2%, +14.3%, 영업이익 추정치를 흑전, +26.5% 상향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	HOLD(유지)
목표주가	201,684	240,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170901	매수	240,000
20170627	매수	200,000
20170320	HOLD	145,000
20170125	HOLD	110,000
20161028	HOLD	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170901	KTB투자증권	매수	240,000
20170828	신한금융투자	매수(유지)	220,000
20170809	KB증권	매수(유지)	210,000
20170808	미래에셋대우	매수(유지)	210,000