[ET투자뉴스]모두투어, "인당 밸류 (영업이…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-07-25 08:57 업데이트 : 2017-07-25 08:57

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삼성증권에서 25일 모두투어(080160)에 대해 "인당 밸류 (영업이익) 증가할 수 있는지가 장기 주가 결정의 핵심 요인"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

삼성증권 양일우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 모두투어(080160)에 대해 "하나투어의 1인당 별도기준 영업이익이 6,500원인데, 해외종속회사를 통해 약 4,000원의 추가 인당 영업이익을 달성하는 것을 감안하면, 모두투어가 해외 종속회사 사업을 성공적으로 운영할 경우, 장기적 관점에서 약 30% (=4,000/13,000)의 영업이익 업사이드가 있을 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "전반적으로 높은 2017년 이익 베이스에도 불구하고, 2018년에도 높은 성장세가 가능할 것으로 예상하는데, 인천공항 제2터미널이 12월에 오픈되어 병목 현상이 해소되며 여행 편의성이 높아질 것으로 전망되고, 사드로 인한 중국향 여행 수요의 회복 가능성도 있으며, 대체휴일(월요일) 도입으로 휴일 일수가 지속적으로 증가하기 때문(2022년까지 7일 증가효과)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 36,000원까지 내려갔다가 57,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 40,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	43,179	55,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170725	매수	40,000
20170630	매수	40,000
20170529	매수	57,000
20170511	매수	50,000
20170404	매수	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170725	삼성증권	매수	40,000
20170719	HMC투자증권	매수	35,000
20170717	하이투자증권	매수(유지)	38,000
20170713	하나금융투자	매수	40,000