[ET투자뉴스]삼성에스디에스, "구조적 성장기 진입…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-07-20 09:12 업데이트 : 2017-07-20 09:12

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미래에셋대우에서 20일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "구조적 성장기 진입, 실적 개선 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정대로 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가 200,000원 대비 20% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "IT서비스 산업 내 구조적 패러다임(4차 산업혁명) 변화 도래→ 경쟁력 제고를 위한 IT 설비 투자수요 증대. 동사의 IT서비스는 2017년 매출액 +9.7%, 영업이익 +29.5% 증가 예상, 수익성 대폭 개선 가능. 2020년 IT서비스 매출 중 솔루션, 스마트팩토리, 클라우드 등 4차 산업 관련 신사업 비중은 50% 상회 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 2017년 물류BPO부문 매출액은 4.3조원 예상, ‘12~’17년 매출액 CAGR(연평균성장률) +61.7%. 물류BPO 성장 전략은 삼성전자 물류 서비스 완성 → 관계사 및 대외 고객 확보 → 신사업 진출 계획. JV, M&A를 통한 글로벌 물류 네트워크 강화 → ‘18년부터 물류 내 대외 매출 비중 두 자릿수 진입 예상"라고 밝혔다.

한편 "동사는 활용 가능한 유동성(현금성자산 약 2.5조원)을 바탕으로 기존 사업 확장 및 신사업 추진과 관련된 M&A가 적극적으로 진행될 것으로 판단, 추가 성장동력 기회를 확보할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 270,000원까지 높아졌다가 2017년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	208,333	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170720	매수(유지)	240,000
20170428	매수(유지)	200,000
20170124	매수(유지)	200,000
20161028	매수(유지)	270,000
20160729	매수(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170720	미래에셋대우	매수(유지)	240,000
20170710	NH투자증권	매수(유지)	210,000
20170531	유안타증권	매수(유지)	250,000
20170522	하이투자증권	매수(유지)	200,000