[ET투자뉴스]현대차, "2H17 YoY 실…" TRADING BUY-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 28일 현대차(005380)에 대해 "2H17 YoY 실적개선, 신차효과는 2018년"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 186,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 186,000원은 직전에 발표된 목표가 178,000원 대비 4.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 현대차(005380)에 대해 "2017년 하반기에는 내수시장에서의 코나(소형 SUV), 제네시스 G70(프리미엄 중형세단) 등 신차효과, 이머징 마켓 관련 영업실적 턴어라운드 지속, 전년동기 영업실적 침체에 따른 기저효과 등에 힘입어 영업이익의 뚜렷한 증가 전환이 예상된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "올해는 하반기부터의 회복세에 따라 연간으로는 제한적인 실적개선에 그칠 것으로 보인다. 국내외 주요 지역 신차효과 반영을 중심으로 한 본질적인 영업실적 개선은 2018년에 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "내수, 중국, 미국, 인도 등 주요 시장에서 SUV 라인업 등이 대폭 보강되기 시작해 2020년까지 지속적으로 상품성과 믹스 개선효과가 발휘될 전망이다. 한편 R&D 비용 부담, 원자재 투입가 상승 등에 따라 마진개선은 점진적으로 이루어질 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 178,000원이 고점으로, 반대로 156,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 186,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	186,913	220,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 186,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170628 TRADING BUY 186,000 20170525 TRADING BUY(유지) 178,000 20170427 TRADING BUY(유지) 168,000 20170414 TRADING BUY(유지) 158,000 20170126 TRADING BUY(유지) 165,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170628 미래에셋대우 TRADING BUY 186,000 20170623 유진투자증권 매수(유지) 210,000 20170621 NH투자증권 매수(유지) 170,000 20170615 흥국증권 매수(유지) 200,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com