[ET투자뉴스]삼익악기_주요 투자주체는 개인투자자

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 24일 오후 12시20분 현재 전일대비 1.86% 하락하면서 2,370원을 기록하고 있는 삼익악기는 지난 1개월간 7% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 소형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼익악기의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼익악기의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 소형주업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼익악기가 속해 있는 소형주업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
에넥스	1.7%	-9.1%	-5.3
삼익악기	1.3%	7.0%	5.3
신라교역	1.0%	-6.0%	-5.9
조광피혁	0.9%	1.8%	2.0
삼양통상	0.8%	0.4%	0.4
코스피	0.6%	8.3%	13.8
소형주	0.4%	1.6%	4.0

관련종목들 혼조세, 소형주업종 +0.17%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소형주업종은 0.17% 상승중이다.

신라교역	14,100원 ▼150(-1.05%)	에넥스	2,360원 ▲10(+0.43%)
조광피혁	38,900원 ▲250(+0.65%)	삼양통상	53,900원 ▼500(-0.92%)

증권사 목표주가 3,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼익악기의 평균 목표주가는 3,000원이다. 현재 주가는 2,370원으로 630원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 BNK투자증권의 최종경 에널리스트가 " 이제는 바닥 국면, 악기사업 부문과 면세점 부문의 실적 둔화가 주가 하락에 반영되며 PBR 1배를 하회하는 주가 수준을 바닥 국면으로 판단해 추천을 재개한다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 3,000원을 제시했다.

3월3일에 삼익악기 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	496.0억	26.0억	33.0억
직전분기 대비	10.5% 감소	21.9% 감소	흑자전환
전년동기 대비

삼익악기 2/4분기(2017년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	638.0억	33.0억
직전분기 대비	17.5% 감소	46.0% 감소
전년동기 대비	20.2% 증가	33.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.26%로 업종평균 수준.PER은 695.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.06임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼익악기는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼익악기	삼양통상	에넥스	조광피혁	신라교역
ROE	0.2	7.7	6.3	10.0	4.4
PER	695.0	8.4	37.8	12.1	11.6
PBR	1.1	0.7	2.4	1.2	0.5
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월18일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 17,480주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 148,515주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 165,995주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 최근 한달간 삼익악기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 92.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 6.82%를 보였으며 기관은 0.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 93.44%로 가장 높았고, 외국인이 5.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.84%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

주요 매물구간인 2,630원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 2,630원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 2,630원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,560원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 2,560원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 2,560원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com