[ET투자뉴스]CJ대한통운, "수익성을 확인하고 …" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2017-05-12 09:51 업데이트 : 2017-05-12 09:51

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KTB투자증권에서 12일 CJ대한통운(000120)에 대해 "수익성을 확인하고 가고 싶은 자리"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 신지윤, 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "택배부문의 2018년 허브 터미널 구축 효과, 타 업체가 따라 하기 힘든 잇단 해외 M&A의 성공은 중장기적으로 실적을 한 단계 끌어올릴 동력이 될 수 있다. 다만 당장의 실적은 높은 valuation이 정당화되기 쉽지 않은 수준"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "동사는 4/26일 UAE와 인도 물류업체 인수를 발표. 중국 only가 아닌 말레이시아, 필리핀, 인도, 중동까지 아시아 네트워크를 빠르게 구축해가고 있다. M&A 회사의 실적은 동사 두 자리 수 매출액 증가를 끌고 갈 요인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 260,000원까지 높아졌다가 2017년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	216,923	260,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170512	HOLD	200,000
20170327	매수	200,000
20170210	매수	200,000
20170126	매수	200,000
20161103	매수	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170512	KTB투자증권	HOLD	200,000
20170512	KB증권	HOLD(유지)	200,000
20170510	신한금융투자	매수(유지)	200,000
20170427	하이투자증권	매수	220,000