[ET투자뉴스]삼천리, "연초 이후 주가 상…" HOLD(하향)-KB증권

발행일 : 2017-04-10 08:34 업데이트 : 2017-04-10 08:34

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KB증권에서 10일 삼천리(004690)에 대해 "연초 이후 주가 상승으로 상승 여력 축소"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼천리(004690)에 대해 "2017년 초 이후 주가가 상승했다는 점, 국내 LNG 사업의 성숙, 기저발전의 대규모 증설로 LNG IPP의 이용률이 당분간 크게 호전되기 어려워 보인다는 점을 고려할 때, 동사의 주가의 상승여력은 8.5%로 축소된 것으로 판단하여 투자의견을 하향한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q17 동사의 예상 영업이익이 전년동기대비 감소하는 것은 LNG 판매 마진의 축소 때문이다. 1Q17 추정 LNG 판매마진은 1.7원/MJ로 전년동기대비 15.8% 감소했다. 이는 1Q17 LNG 매출단가가 전년동기대비 7.6% 하락한 14.6원/MJ로 예상되는 반면, 소매원가는 전년동기대비 7.3% 하락한 13.1원/MJ를 기록했을 것으로 추정하기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 1Q17 연결 기준 매출액은 1.1조원 (-4.7% YoY, +23.9% QoQ)을, 영업이익은 586억원 (-2.1% YoY, +330.0% QoQ)을, 지배주주 당기순이익은 427억원 (+7.0% YoY, +1,017.9% QoQ)을 각각 기록할 것으로 추정한다. 영업이익 추정치는 시장 컨센서스와 기존 전망치를 각각 14.9%, 13.6% 하회하는 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	122,500	130,000	115,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>